项目尚需资金支持 拉卡拉高比例现金分红有何考虑？

　　12月27日，拉卡拉发布公告称，拟以公司截至2019年12月31日总股本40001万股为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币20元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股，共计派发现金8亿元，转增股本4亿元。

　　对此，深交所要求其说明高送转方案的合理性。

　　拉卡拉表示，公司处于快速发展阶段，具备持续、稳健的盈利能力。2017年至2019年，该公司归属上市公司股东的净利润复合增速为29.81%至31.27%。2019年该公司非经常性损益对公司净利润影响金额约为2500万元，占归属上市公司股东利润的3.09%-3.16%，占比很小。

　　拉卡拉董事长孙陶然表示：“考虑到公司需要履行上市前历年形成的滚存利润‘由发行后的新老股东按对公司的持股比例共享’的承诺，以及公司上市后前三年的股东分红回报规划所作出的承诺，且公司目前未分配利润、资本公积金、账面资金充足，股本规模相对较小，提议进行本次利润分配及资本公积金转增股本的预案，以优化公司股本结构、增强股票流动性。”

　　值得注意的是，拉卡拉上市以后的财报一直呈现营收下滑的状态。2019年一季度，拉卡拉营收13.1亿元，同比增长仅为1.2%。到了三季度，拉卡拉前三季度实现营收36.9亿元，已同比下降12.42%。但是，拉卡拉的归属净利润却在增长，前三季度拉卡拉实现归属净利润6.16亿元，同比上涨26.92%。拉卡拉最近公告表示，预计2019年归属上市公司股东的净利润为在7.91亿元和8.09亿元之间，同比增长32%-35%。依据拉卡拉的分红方案，此次派发现金8亿元占公司合并报表2019年前三季未分配利润的45%。

　　深交所在问询函中表示：公司在《招股说明书》显示，拟将首次公开发行募集资金12.32亿元全部投入第三方支付产业升级项目。而在2019年半年报中披露，第三方支付产业升级项目因募集资金到位晚于预期，投资项目进度不及预期。深交所要求公司说明在第三方支付产业升级项目尚需依赖募集资金建设的情况下，上市当年即进行高比例现金分红的合理性和具体考虑。

　　深交所还注意到，公司股份集中度较高，前十大股东持股比例合计约65.63%。截至2019年9月30日，拉卡拉第一大股东为联想控股持股比例为28.24%，创始人孙陶然持股6.91%为第二大股东。按照分红方案，联想控股将分到约2.25亿元。

　　拉卡拉支付主营业务为向企业用户提供收单服务和向个人用户提供个人支付服务，向客户提供第三方支付增值服务。截止到2019年6月末，公司累计覆盖商户超过2100万家，签约商户主要包括商超、便利店、社区零售店、物流、餐饮、物业、贸易、保险等行业。目前，拉卡拉在全国各省以及主要的二级城市都设置了分支机构，实行直营和渠道运营模式。

　　2019年中报，拉卡拉2019年上半年调整整体战略，一方面，着力于商户结构的优化调整，由快速拓展新增商户转移到商户结构调整和商户深度经营并举，重点发展持续经营价值较高的小微商户。另一方面，主动控制营销活动支出，着力梳理和激活存量商户。

　　自拉卡拉发布公告后，收获两连板。截至目前，拉卡拉报73.43元每股，总市值约294亿元。

责任编辑：公司观察