投资周报：沪指缩量大跌 下周关注美联储利率决议

　　摩根大通股票策略和全球量化研究负责人周四表示，明年将是股市数年来最佳的环境，或有多达1万亿美元的资金流入股票市场。 

　　全球股市（ACWI）多数下跌。美元定价的富时新兴市场指数ETF（VWO）周跌0.22%，结束连续5周上涨。非美发达市场方面，MSCI欧元区ETF（EZU）跌1.26%；MSCI英国ETF（EWU）跌1.61%，均结束连续5周上涨。MSCI日本ETF（EWJ）跌0.17%，连续2周下跌。

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　　亚太股市方面，沪指（000001）周五收盘报3347.19，本周累计下跌2.83%，连续3周下跌且创下两个多月来最大周跌幅。本周北向资金净流入69.59亿元，连续6周净流入。A股缩量下跌，两市成交38,064.11亿元，较上周减少10.89%。

　　从全周行业板块表现看，28个申万一级行业本周整体较为弱势，上周强势的大金融板块本周深度回调。食品饮料板块以1.19%的周涨幅居首，多只酒类股再度创下历史新高，贵州茅台股价攀上了1875元的历史记录新高。

　　受供应担忧和钢铁需求大增提振，国内铁矿石期货主力合约上演逼空行情，铁矿石2105合约盘中一度涨近10%最高触及1042元/吨。 

　　中共中央政治局11日召开会议，分析研究2021年经济工作。会议要求，要扭住供给侧结构性改革，同时注重需求侧改革，提升国民经济体系整体效能；要整体推进改革开放，强化国家战略科技力量；要抓好各种存量风险化解和增量风险防范。

　　恒生指数本周下跌1.23%，连续2周下跌。日经225指数（513000）周跌0.24%，结束连续5周上涨。点此查看亚洲股市行情。

　　本周金价维持宽幅震荡，COMEX期金（GC）主力合约周五收报1844.33美元/盎司，周涨0.13%，连续2周上涨。

　　摩根士丹利（Morgan Stanley）称，伴随市场的回归正常和收益率曲线的变陡，黄金和其他贵金属整个2021年可能都会承压。

　　美国10年期国债收益率周五收报0.9%，较上周下跌7BP（0.07个百分点）；隐含市场对短期利率预期的2年期美债收益率收报0.11%。    

　　美国NYMEX WTI原油期货（CL）主力合约周五收报46.54美元/桶，周涨0.97%。国际基准ICE Brent原油期货（OIL）主力合约收报49.91美元/桶，涨1.96%。两油均连续6周上涨。

　　彭博大宗商品现货指数本周四上涨1.3%，至2014年以来的最高水平。投资者重拾风险偏好，令大宗商品上演多年来最佳行情，被视为全球经济晴雨表的铜价（CAD）本周创记录新高。

　　油服公司贝克休斯（BHGE）周五发布的数据显示，本周活跃的美国石油钻井平台增加了12口，达到7个月来的最高水平258台，远高于8月份的15年低点172台。

　　由于受到新冠肺炎疫情打击的经济有望复苏，人们对原油的长期前景态度发生改观。11月能源股整体飙升近27%，成为有望从经济复苏中受益的行业中的领头羊。

　　但有分析表示，对于一个可能处于长期下滑的行业，人们总是很难极度乐观，而传统的化石燃料行业很可能处于长期下滑。

　　外汇市场方面，美元指数（DXY）本周收报90.97，周涨0.17%，结束连续3周下跌。 

　　欧元兑美元（EUR/USD）本周跌0.8%，结束连续3周上涨。欧洲央行本周公布了最新的利率决议，维持三大关键利率水平不变，将紧急购债的规模扩大，还将期限大幅延长。 

　　英镑兑美元（GBP/USD）周跌1.54%，结束连续5周上涨。英国首相约翰逊和欧盟委员会主席冯德莱恩11日表示，英国很可能在三周内完成无贸易协议的脱欧程序。

　　点此查看最近一周资金流入最多的外汇ETF。

?? 新兴市场货币年初以来表现
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来源：《线索Clues》

　　??下周将公布的重要数据、事项及提示有：周一，石油输出国组织（OPEC）月报，10月欧元区工业产出；周二，11月中国规模以上工业增加值；周三，12月欧元区、美国Markit制造业、服务业、综合PMI，11月美国零售销售；周四，美联储利率决议，11月欧元区CPI，11月美国营建许可总数，11月美国新屋开工，12月美国费城联储制造业指数，美国初请失业金人数。

　　??下周将公布的重要财报：周四，联邦快递集团（FDX）。

　　展望下周，投资者需密切关注美国财政刺激谈判的进展，此外美联储将在下周举行今年的最后一次利率决议，市场对届时是否会发表调整债券购买计划声明存在分歧。有部分投资者认为，美联储最终会将债券购买（现在每月买入约800亿美元美国国债）的重心转移到更长期限的债券或票据上。从理论上讲，这将压低长期利率。

　　Bleakley Advisory Group首席投资官Peter Boockvar表示，12月底千百万美国人失业救济金的到期可能促使国会采取行动。

　　此外，下周还将发布一系列重磅数据，包括零售销售，PMI指数和费城联储制造业指数等。 

　　值得留意的还有，标普道琼斯指数周五宣布特斯拉（TSLA）将取代标普500原成分股AIV。 由于特斯拉在21日开盘后就进入标普指数，股价基准会采取18日收盘价，华尔街预期当天收盘前后ETF对特斯拉的强制性购入，会造就史上最大平仓买盘之一。 特斯拉将成为标普第七大股票。

　　S&Co、United Bank、Virtu Financial等机构于11日公布了截至三季度末的股票持仓信息（13F报告）。点此查看更多机构持仓细节。 

　　资产价格年初以来表现（YTD）分类检索：

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来源：《线索Clues》

　　（线索Clues / 李涛、樊文佳）

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责任编辑：樊文佳